南方财经全媒体记者 郑嘉意 实习生 董林杨 北京报道

近日，中国人民保险集团股份有限公司（以下简称“中国人保”）发布2022年年度报告。数据显示，2022年，中国人保共实现营业收入6208.59亿元，同比增长3.9%；归母净利润244.06亿元，同比增长12.8%。

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负债端，中国人保保费增速主要依靠财险业务带动，其财险业务综合成本率显著改善，人身险业务依然承压。

具体而言，财险方面，中国人保旗下财险子公司人保财险共实现原保险保费收入4854.34亿元，同比增长8.3%；综合成本率达97.6%，对比去年下降1.9%；市场占有率达32.7%，同比下降0.1%。人身险方面，人保寿险实现原保险保费收入927.02亿元，同比下滑4.3%；新业务价值26.29亿元，同比下滑17.3%；内含价值1037.72亿元，同比下滑6.9%；市场占有率为2.9%，对比去年下降0.1%。

光大证券王一峰认为，在资本市场波动较大，投资端承压的情况下，公司仍保持较好的盈利水平，主要得益于财险业务保费规模稳定增长以及疫情限制车辆出行减少车险赔付支出，推动人保财险净利润同比增长17.5%至265.5亿。

投资端，受资本市场波动影响，中国人保总投资收益率为4.6%，较2021年的5.8%有所下滑。年报显示，2022年，中国人保总投资收益552.65亿元，同比下降12.4%；净投资收益603.55亿元，同比增长15.5%；总投资收益率4.6%，同比下降1.2%；净投资收益率5.1%，同比增长0.3%。

中国人保副董事长、总裁王廷科在致辞中指出，2023年我国稳增长政策加快实施，将有力推动宏观经济加快回升，为保险业创造十分有利的发展环境。未来，中国人保将围绕国家新政策、经济新赛道、发展新领域，持续优化产品服务，加快推进集团战略实施和高质量发展。

财险份额持续领先行业

作为财险行业的“龙头”，2022年，人保财险的市场份额持续领先行业。

年报显示，2022年，人保财险共实现原保险保费收入4854.34亿元，同比增长8.3%；市场份额32.7%，保持行业首位；实现承保利润100.63亿元，同比增长456.0%；综合成本率97.6%，同比下降1.9%；实现净利润265.47亿元，同比增长17.5%。

（图片信息：2022年人保财险按险种列示的原保险保费收入；图片来源：企业公告）

车险方面，人保财险机动车辆险实现原保险保费收入2711.60亿元，同比增长6.2%。策略上坚持“提续保，优转保”，加强资源整合，汽车险续保率同比提升1.3%，机动车辆险赔付率68.1%，同比下降2%；费用率27.5%，同比上升0.3%；综合成本率95.6%，同比下降1.7%；承保利润113.05亿元，同比增长69.4%。

国联证券研究员曾广荣、刘雨辰认为，2022年由于居民出行减少使得车险综合成本率下降且持续好于行业以及可比同业，从而实现净利润265.47亿元，归属于人保集团的净利润为183亿元，占集团归母净利润的75%。

意外伤害及健康险人保财险实现原保险保费收入889.99亿元，同比增长10.3%。理赔端，人保财险优化管理流程，强化风险防控，意外伤害及健康险赔付率81.6%，同比下降3.6%；由于商业性业务占比提高，整体意外伤害及健康险费用率18.8%，同比上升1.4%；综合成本率100.4%，同比下降2.2%；承保减亏16.02亿元。

农险方面，人保财险实现原保险保费收入520.54亿元，同比增长22.0%。实行农险理赔全流程一体化管理，优化理赔作业模式，农险赔付率79.8%，同比下降0.7%。农险费用率13.7%，同比下降6.2%；综合成本率93.5%，同比下降6.9%；承保利润24.19亿元，有效改善盈利水平。

同时，渠道方面，人保财险深化渠道管理，升级销售工具，优化直销团队管理模式。其代理渠道原保险保费收入占比62.2%，其中个人代理占比34.6%、兼业代理占比6.8%、专业代理占比20.8%。直接销售渠道原保险保费收入同比增长9.2%，业务占比同比提高0.2%。

（图片信息：2022年人保财险按渠道类别统计原保险保费收入；图片来源：企业公告）

中金公司研究员毛晴晴、姚泽宇指出，人保财险非车业务整体综合成本率为100.6%，其中企财险综合成本率在自然灾害导致的盈利低基数下同比大幅改善20.4%至109.6%。责任险受赔付标准上涨以及历史高风险业务拖累综合成本率同比恶化5.4%至112.8%，预计公司的经营策略选择和自然灾害情况是影响2023年非车业务盈利的重要因素。

人身险业务持续承压

人身险方面，2022年，人保寿险保费收入持续承压。年报显示，其原保险保费收入为927.02亿元，同比下滑4.3%；新业务价值26.69亿元，同比下滑17.3%；内含价值1037.72亿元，同比下滑6.9%；市场占有率为2.9%，对比去年下降0.2%。

人保寿险方面表示，公司在过去一年主动调整优化业务结构，压缩低价值寿险产品规模，故原保险保费收入同比有下降。按规模保费统计，2022年，其普通型保险、分红型保险、万能型保险分别为298.50亿元、462.82亿元、99.84亿元，健康险为157.54亿元，意外险为9.93亿元。分红型寿险、健康险、意外险保费收入对比去年均有下滑。

（图片信息：2022年人保寿险各类产品原保险保费收入；图片来源：企业公告）

渠道方面，人保寿险保费收入仍以个人保险渠道为主，银保渠道为辅。其中，个人保险渠道实现保费收入455.98亿元，占比49.2%；银保渠道收入440.3亿元，占比47.5%。

（图片信息：2022年人保寿险按渠道类别统计原保险保费收入；图片来源：企业公告）

人保寿险方面表示，2022年，人保寿险以“队伍建设，绩优养成”为基础不断优化队伍结构，建立更高效的增员工具和招募系统，将团队品质建设作为工作重点，不断增强风险管控能力。其“大个险”渠道月均有效人力22171人，个人保险渠道实现原保险保费收入455.98亿元。

策略上，人保寿险加大第三支柱养老业务拓展力度，推动政策性养老产品发展。例如，开发行业首款专属商业养老保险“福寿年年”，服务新产业、新业态从业人员和灵活就业人员。2022年11月23日，人保寿险获得首批个人养老金业务资质。

截至2022年末，“大个险”营销员为9.7万人，同比下降48%，但人均产能提升明显，“大个险”渠道月人均新单期交保费实现3995.03元。方正证券研究员郑豪指出，公司人身险新业务价值实现37亿元，同比下降7%，主要原因是增额终身寿、年金等储蓄型产品销量增长，但新业务价值降幅较上半年收窄17.6%。

总投资收益达552.65亿元

投资收益方面，受资本市场波动影响，中国人保总投资收益552.65亿元，同比下降12.4%。

具体而言，中国人保净投资收益603.55亿元，同比增长15.5%；总投资收益率4.6%，同比下降1.2%；净投资收益率5.1%，同比增长0.3%；资产管理分部的投资收益2.87亿元，同比减少27.0%。

中国人保方面表示，当前，积极发展第三方资产管理业务，管理资产规模7870.60亿元，较年初增长26.7%。投资板块子公司全部实现盈利，其中人保资产净利润4.83亿元，人保养老净利润1.58亿元，人保投控净利润1.21亿元，人保资本净利润1.31亿元

（图片信息：2022年中国人保投资收益的有关信息；图片来源：企业公告）

投资对象上，2022年，中国人保债券投资占比41.2%。企业债及非政策性银行金融债中，债项或其发行人评级AAA级占比达99.6%。其所持信用债行业较为分散，主要分布在银行、交通运输等多个领域；偿债主体实力普遍较强，信用风险整体可控。

投资目的上，中国人保表示，集团投资资产主要分布在可供出售金融资产、持有至到期投资和贷款及其他等。其中，金融资产占比较上年末减少1.8%；持有至到期投资占比较上年末减少1.2%，可供出售金融资产占比较上年末增加1.2%，主要是非持有到期债券配置增加；贷款及其他占比较上年末增加1.9%，主要原因是积极落实国家稳增长政策要求，加大对基础设施建设、双碳战略等重点领域的投资力度。